Расчёт стоимости компании по денежным потокам

Не подставляйте бухгалтерскую прибыль вместо свободного денежного потока всему бизнесу. В каждой строке нужен поток на конец очередного года; ставка — средневзвешенная стоимость капитала. Суммы и ставка должны относиться к одной валюте и одинаковой номинальной либо реальной базе. Для финансовой компании нужна другая модель.

После прогноза можно обнулить последующую стоимость, рассчитать её при постоянном росте или ввести готовую оценку на конец последнего года. В режиме роста он должен быть ниже ставки дисконтирования, а последний прогнозный поток — неотрицательным. Прогнозы и устойчивый рост калькулятор не определяет.

Результат разделяет операционный бизнес, стоимость всех равных долей после добавления неоперационных активов и вычитания долгов, цену одной доли. Отрицательная оценка долей не заменяется нулём. Это финансовый сценарий по вашим предположениям, не инвестиционная рекомендация и не заключение оценщика.

Обозначим поток конца года через П, годовую ставку через с в долях единицы, число лет через н. Приведённый поток года т = Пт / (1 + с)^т; стоимость прогноза равна сумме таких потоков. Принимаются от 1 до 50 последовательных годовых строк. Ставка в форме задаётся в процентах и делится на 100.

Последующая стоимость на конец прогноза: ноль в режиме без продолжения; введённая сумма в режиме готовой оценки; последний поток * (1 + р) / (с − р) при постоянном росте р. Рост вводится в процентах от −99,99 до 20; ставка — от 0 до 100 процентов. Условие р < с и неотрицательность последнего потока проверяются только для постоянного роста.

Последующая стоимость дисконтируется ещё делением на (1 + с)^н. Операционный бизнес = стоимость прогноза + приведённая последующая стоимость. Стоимость долей = операционный бизнес + отдельно оценённые неоперационные активы − рыночная стоимость долгов и старших требований. Цена одной равной доли = стоимость долей / количество долей. Промежуточные величины не округляются до копеек; денежные результаты показываются с двумя знаками.

Первый независимый вектор (постоянные потоки и рост 0%): два годовых потока по 100 денежных единиц, ставка 10%, постоянный рост 0%, неоперационные активы 50, долг 200, долей 100. Прогноз даёт 173,55, последующая стоимость на конец второго года — 1 000,00, её приведённая величина — 826,45. Бизнес стоит 1 000,00, доли вместе — 850,00, одна доля — 8,50 денежных единиц. Расчёт ведётся без округления показанных промежуточных сумм.