Калькулятор дисконтированного срока окупаемости

Когда пригодится. При оценке инвестиционного проекта - чтобы понять, за сколько лет вложения вернутся с учётом стоимости денег во времени. Для учебных задач по инвестиционному анализу.

Что подготовить. Первоначальные инвестиции, годовой денежный поток - одинаковый каждый год - и ставку дисконтирования.

Предосторожности. Формула работает только для равных потоков. Если инвестиции, умноженные на ставку, не меньше годового потока, дисконтированные потоки никогда не покроют вложения - проект не окупается, и расчёт отказывает.

Как читать результат. "Простой срок окупаемости" - инвестиции, делённые на поток. "Дисконтированный срок окупаемости" всегда длиннее: будущие деньги стоят меньше сегодняшних. Результат - в годах с дробной частью.

Расчёт справочный, не является финансовой или юридической консультацией.

Источник: вывод из формулы приведённой стоимости аннуитета - Брейли Р., Майерс С. "Принципы корпоративных финансов". Инвестиции = Годовой поток * (1 - (1 + ставка) в степени -срок) / ставка, откуда срок выражается через логарифм.

Инвестиции и годовой поток - в рублях; ставка - в процентах.

Простой срок = Инвестиции / Годовой поток
Дисконтированный срок = -ln(1 - Инвестиции * Ставка / 100 / Годовой поток) / ln(1 + Ставка / 100)

Примеры:

• Инвестиции 1 млн, поток 300 000, ставка 10 %: простой срок 3,33 года; дисконтированный 4,25 года.
• 500 000, поток 100 000, ставка 5 %: простой срок 5; дисконтированный 5,90 года.
• 1 млн, поток 100 000, ставка 12 %: проект не окупается.

Результаты - с двумя знаками.