Калькулятор ROIC
Результат
Введите данные и нажмите "Рассчитать".
-
Заполните поля выше
- Инвестированный капитал
- -
- Рентабельность инвестированного капитала
- -
- Спред (рентабельность - стоимость капитала)
- -
Часть значений появится, когда заполните остальные поля.
Описание
Когда пригодится. Инвестору - при сравнении компаний. Финансисту - чтобы понять, окупает ли бизнес стоимость своего капитала.
Что подготовить. Операционную прибыль до процентов и налогов (EBIT), ставку налога - по умолчанию 25 %, - собственный капитал, долг, денежные средства и WACC для сравнения. WACC можно посчитать в калькуляторе WACC.
Предосторожности. Инвестированный капитал считается как собственный капитал плюс долг минус денежные средства. Если WACC оставить нулём, спред будет равен рентабельности инвестированного капитала.
Как читать результат. "Операционная прибыль после налога" - EBIT за вычетом налога. "Рентабельность инвестированного капитала" - её доля от инвестированного капитала. "Спред" - рентабельность минус WACC: положительный означает, что бизнес создаёт стоимость, отрицательный - разрушает.
Расчёт справочный, не является финансовой или юридической консультацией.
Как считается
Источник: Коллер Т., Гоедхарт М., Уэсселс Д. "Стоимость компаний: оценка и управление".
Суммы - в рублях; налог и WACC - в процентах.
Прибыль после налога = EBIT * (1 - Налог / 100)
Инвестированный капитал = Собственный капитал + Долг - Денежные средства
Рентабельность = Прибыль после налога / Инвестированный капитал * 100
Спред = Рентабельность - WACCПримеры:
- EBIT 2 млн, капитал 6 млн, долг 3 млн, деньги 1 млн, WACC 12 %: прибыль после налога 1,5 млн; инвестированный капитал 8 млн; рентабельность 18,75 %; спред 6,75 п. п.
- EBIT 100, налог 20 %, капитал 800: рентабельность 10 %.
Ограничения: нулевой инвестированный капитал не допускается.
Пример расчёта
- Операционная прибыль до процентов и налогов
- 2 000 000 руб.
- Ставка налога
- 25 %
- Собственный капитал
- 6 000 000 руб.
- Долг
- 3 000 000 руб.
- Денежные средства
- 1 000 000 руб.
- Средневзвешенная стоимость капитала (для сравнения)
- 12 %
- NOPAT
- 1 500 000 руб.
- IC
- 8 000 000 руб.
- ROIC
- 18,75 %
- Спред
- 6,75 п. п.
Числа взяты из контрольного примера калькулятора - на них он проверяется тестами.
Частые вопросы
Как рассчитать рентабельность инвестированного капитала?
Зачем сравнивать рентабельность инвестированного капитала с WACC?
Чем рентабельность инвестированного капитала отличается от ROE?
Источники
- Koller T., Goedhart M., Wessels D. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies (McKinsey & Company)
Комментарии (0)
Комментариев пока нет.